19/04/2012 1:03 PM

Triển vọng cổ phiếu bất động sản

Những thông tin về nới lỏng các khoản cho vay bất động sản (BĐS) đã khiến cổ phiếu ngành này tăng mạnh. Trên thực tế, thị trường BĐS vẫn đang gặp nhiều khó khăn và cổ phiếu nhóm ngành này vẫn chỉ được xem là nhóm cổ phiếu có triển vọng trong trung và dài hạn.


Triển vọng sáng sủa hơn cua thị trường BĐS kéo giá cố phiếu BĐS tăng. (Ảnh: BĐT)

Tháng 4 hàng năm là giai đoạn công bố kết quả kinh doanh quý I. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại vẫn chưa thấy báo cáo nào của nhóm doanh nghiệp BĐS được công bố. Thực tế cho thấy, đối với các doanh nghiệp BĐS, do đặc thù riêng nên kết quả kinh doanh rất khó dự báo, bởi nó còn phụ thuộc vào việc các doanh nghiệp có triển khai dự án đúng tiến độ hay không, doanh nghiệp sẽ chọn thời điểm nào để ghi  nhận doanh thu và lợi nhuận. Cũng với đặc thù của nhóm ngành này, lợi nhuận 2 quý đầu năm thường thấp hơn nhiều so với các quý còn lại, có doanh nghiệp thậm chí còn âm. Do vậy, báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2012 dự kiến sẽ không được khả quan như những gì thị trường đang phản ánh.

Tuy nhiên, từ phiên ngày 10/4/2012, thời điểm xuất hiện thông tin cắt giảm 1% trần lãi suất huy động và việc NHNN nới lỏng các khoản cho vay lĩnh vực BĐS cùng với thông tin Dự thảo sửa đổi Thông tư 13/2010/TT-NHNN đã giảm hệ số rủi ro đối với các khoản cho vay để đầu tư kinh doanh BĐS… thị giá nhóm cổ phiếu BĐS tăng mạnh. Theo thống kê, trong số 61 mã ngành này niêm yết  trên cả hai sàn, có đến 55 mã tăng giá, trong đó những mã tăng khá mạnh như NHA (tăng 44,7%), HDG tăng 35,2%, NTL tăng 30,2%, SCR tăng 29,9%...; đa số còn lại tăng trong khoảng 20-25%. Như vậy, nguyên nhân tăng, ngoài việc giá thấp, chính là do tâm lý kỳ vọng của nhà đầu tư đối với động thái "cởi trói" cho tín dụng BĐS. Nhiều người nhận định động thái này sẽ giúp các doanh nghiệp giải bài toán về vốn, giảm áp lực tài chính cũng như tăng khả năng tiêu thụ sản phẩm, nhất là những doanh nghiệp có quỹ đất tốt với giá vốn rẻ, tình hình tài chính tương đối ổn định.

Thực tế cho thấy, năm 2011 thị trường BĐS khá ảm đạm và trầm lắng. Sự khó khăn này được dự báo sẽ tiếp diễn trong năm nay. Theo khảo sát của nhiều tổ chức nghiên cứu, trong năm 2012 nguồn cung BĐS ở tất cả các phân khúc đều gia tăng. Tuy nhiên, do sự trầm lắng của thị trường được dự báo vẫn kéo dài nên lượng giao dịch thành công sẽ chỉ tập trung chủ yếu ở phân khúc trung bình và thấp, nằm trong khả năng tài chính của đa số người dân; còn phân khúc cao cấp vẫn sẽ ế ẩm. Trong khi đó, ở mảng văn phòng cho thuê, nguồn cung dự báo sẽ tiếp tục tăng trong vòng 3 năm tới nên nhu cầu khó có khả năng theo kịp tốc độ tăng trưởng này. Sự cạnh tranh gay gắt dẫn đến giá cho thuê tiếp tục giảm là điều khó tránh khỏi. Theo Stoxplus, tổng giá trị thương vụ M&A trong lĩnh vực BĐS trong 9/2011 tại Việt Nam đạt 251 triệu USD, xếp thứ ba chỉ sau các lĩnh vực hàng tiêu dùng và tài chính. Trước bối cảnh thị trường như hiện nay, nhiều doanh nghiệp có tiềm lực tài chính hạn chế đang tìm kiếm đối tác để hợp tác khai thác hoặc chuyển nhượng dự án nhằm tái cơ cấu danh mục đầu tư. Khá nhiều chuyên gia đã nhận định năm 2012 sẽ là năm nhộn nhịp của hoạt động này, qua đó tăng tính thanh khoản và khả năng cạnh tranh của thị trường BĐS trong những năm tới.

Phần lớn các chuyên gia cho rằng, về lâu dài nhóm cổ phiếu ngành BĐS có tiềm năng tăng trưởng rất lớn. Thứ nhất, nhu cầu về nhà ở tại Việt Nam vẫn rất lớn do tốc độ đô thị hóa và sự gia tăng dân số nhanh. Theo báo cáo về chiến lược phát triển nhà ở đến 2020 và tầm nhìn đến năm 2030 của Bộ Xây dựng, đến năm 2020 cả nước cần khoảng 2,5 tỷ m2 sàn nhà ở, trong khi hiện tại có khoảng 1,5 tỷ m2 sàn. Đây chính là cơ sở quan trọng để các doanh nghiệp BĐS tiếp tục đầu tư và phát triển. Thứ hai, tốc độ tăng trưởng  GDP trong những năm tới, khi nền kinh tế được cơ cấu lại được kỳ vọng sẽ ở mức cao. Nền kinh tế tăng trưởng nhanh sẽ kéo theo mức thu nhập của người dân được cải thiện, sức cầu về nhà ở cũng sẽ tăng theo. Thứ ba, các chính sách phát triển hạ tầng và quy hoạch đô thị đang từng bước hoàn thiện, đặc biệt tại hai thành phố lớn Hà Nội và TP.Hồ Chí Minh. Sự thuận tiện đi lại từ trung tâm thành phố ra ngoại thành sẽ  làm tăng thêm giá trị các dự án vùng ven và mở ra cơ hội cho các công ty BĐS đang sở hữu các dự án tại các khu vực này.

Trí Tri

Bình luận

Collapse
Viết bình luận của bạn
Xem nhiều nhất

Khoảnh khắc